Информационное агентство
ВакансииИнтЕрвЬЮ
ТЭК

Goldman Sachs против сравнений ситуации в нефтяной отрасли с ипотечным кризисом 2007 года

25 февраля 2016 20:13ТЭК

Нынешние проблемы нефтяного сектора в США не идут даже в отдаленное сравнение с кризисом субстандартной ипотеки, подчеркивают аналитики Goldman Sachs. Они выделяют четыре основных причины, по которым любые параллели между этими двумя кризисами весьма сомнительны.

Во-первых, объем нынешних долговых обязательств американского энергетического сектора намного ниже объема ипотечных долгов в 2007 году. Кроме того, если говорить о рисковом сегменте, то субстандартных ипотечных кредитов в 2007 году было в целом на $800 млрд, в то время как стоимость высокодоходных облигаций и кредитов американского нефтегазового сектора составляет сейчас лишь $300 млрд.

Во-вторых, падение цен на нефть не было непредсказуемым.

«Падение цен на нефть, хоть и большое, с трудом можно назвать "непредсказуемым", учитывая размах предыдущих крахов», — цитирует Bloomberg аналитиков Goldman во главе с Чарльзом Химмельбергом.

В-третьих, долговое бремя на рынке энергоносителей намного ниже ввиду его волатильной природы.

«На пути к кризису субстандартной ипотеки рынок снисходительно относился к невероятно высоким уровням долгового бремени, предполагавшимися обеспеченными ипотекой ценными бумагами, так как цены на жилье и, соответственно, возможные убытки расценивались как в высокой степени предсказуемые. В нефтегазовом секторе, напротив, историческая волатильность нефтяных цен очень хорошо известна, что не позволило эмитентам даже близко подобраться к таким показателям долгового бремени и такой сложности долговых инструментов, какие были стимулированы ошибочными оценками "ААА" кредитного риска ипотеки».

Наконец, финансовое положение банков является намного более здоровым и их риски со стороны нефтегазового сектора сейчас намного меньше, чем со стороны ипотечного в 2007-м.

По приводимым аналитиками Goldman данным, в 2007 году на ипотеку и ипотечные ценные бумаги приходилось 33% всех банковских кредитов в США. В настоящее время на кредиты нефтегазовым компаниям приходится лишь 2,5% всех банковских кредитов.

Комментарии
Срочная новость   ⁄