Информационное агентство
ИнтЕрвЬЮ
ТЭК

Саудовская Аравия впервые в истории готова к заимствованию на мировых долговых рынках

02 февраля 2016 16:48ТЭК

Саудовская Аравия впервые в истории готова к заимствованию на мировых долговых рынках
Фото:  / EPA

Саудовская Аравия продолжает подготовку к первому заимствованию на мировых долговых рынках на фоне низких цен на нефть и роста расходов ввиду расширения военного присутствия в Сирии и Йемене, пишет Financial Times.

Из-за возрастающего финансового давления по итогам 2015 года валютные резервы Саудовской Аравии уменьшились на $97 млрд — до $640 млрд. В бюджете на 2016 год заложен дефицит в $87 млрд. По словам представителей властей, долг страны может достичь 50% ВВП к 2020 году против 1,6% ВВП в конце 2014 года.

В качестве одного из возможных решений данной проблемы власти Саудовской Аравии рассматривают IPO части активов Saudi Aramco. Эндрю МакФарлейн из BNP Paribas оценивает компанию в $2–3 трлн, так что вывод на рынок даже 5% акций может принести Эр-Рияду внушительные средства.

В прошлом году Саудовская Аравия впервые с 2007 года также продала облигации местным банкам, выручив 15 млрд риалов ($4 млрд).

Кроме того, Саудовская Аравия планирует впервые занять на мировых рынках.

Размер выпуска облигаций Саудовской Аравии и уровень их доходности будут зависеть от трех факторов, считают аналитики: цены на нефть, золотовалютных резервов страны и рыночной волатильности. Если давление на всех этих направлениях снизится, дебют Эр-Рияда на мировом рынке долга может оказаться очень удачным, однако в случае нарастания кризисных явлений саудиты могут ограничиться заимствованием лишь нескольких миллиардов долларов и под сравнительно высокий процент.

По мнению банковских аналитиков, объем первого выпуска долларовых облигаций Саудовской Аравии может составить $5 млрд, причем он может быть разделен на два транша. Скорее всего, его срок будет не слишком значительным.

«У Саудовской Аравии не будет никаких проблем с выходом на международные рынки облигаций», — подчеркивает старший аналитик по кредитному профилю Саудовской Аравии в Moody’s Стивен Хесс. Он, впрочем, считает, что в I квартале эти облигации на рынок не попадут из-за высокой волатильности.

В одном из крупных европейских банков, на который ссылается (но который не называет) FT, Саудовская Аравия может выпустить облигации с премией в 200 б. п. к аналогичным американским — таким образом, ставка по пятилетним бумагам составит 3,34%. В Oxford Economics полагают, что ставка будет равна только 2,34%, а в Bank of America Merrill Lynch — что она несколько превысит ставку по катарским бумагам с погашением в 2022 году — 3,05%.

Ставка по долларовым облигациям государственной Saudi Electricity с погашением в 2023 году составляет 3,82%.

Комментарии
Срочная новость   ⁄