Информационное агентство
ВакансииИнтЕрвЬЮОтставки / Назначения
финансы

Аналитики Citi прогнозируют снижение ключевой ставки ЦБ до 7,5% в 2018 году

16 июня 17:11финансы

По достижении цели по инфляции на уровне 4% Банк России акцентирует внимание на динамике инфляционных ожиданий, пишут аналитик Citi Bank Иван Чакаров и Ольга Власова.

«По нашему мнению, теперь, когда цель по инфляции достигнута, акцент должен заостриться на инфляционных ожиданиях», — считают эксперты.

В течение последних нескольких месяцев ЦБ подчеркивал, что инфляция приближается к целевому ориентиру более быстрыми темпами, чем ожидалось.

«Смещение риторики от реальной инфляции в сторону инфляционных ожиданий обретает форму», — поясняют аналитики Citi.

Согласно модели Тейлора, инфляционные ожидания с нынешних 10,3% могут к концу года снизиться до 9%, тогда прогноз по ключевой ставке ЦБ составит 8,25% в декабре: «Дальнейшее умеренное снижение инфляционных ожиданий, скажем, до 7% на конец следующего года, должно снизить ключевую ставку до 6,8% в декабре 2017 года», — отмечают аналитики Citi.

ЦБ, скорее всего, проявит бо́льшую осторожность в снижении ключевой ставки, чем это предполагается моделью Тейлора, чтобы захеджировать внешние риски. «Снижение инфляционных ожиданий до 9% в декабре и достижение цели по инфляции подразумевает, согласно модели, снижение ключевой ставки на 1 базисный пункт — до 8,25% к концу года. Ожидания выглядят реалистичными, хотя мы продолжаем придерживаться нашего прогноза в 8,5% к концу года. В следующем году неопределенность может вырасти, и мы видим больше рисков, что даже при достижении цели по инфляции и снижении инфляционных ожиданий до 7% Банк России… снизит ключевую ставку до 7,5% против 6,8%, ожидаемых согласно модели», — подвели итог в Citi.

Сегодня совет директоров ЦБ принял решение снизить ключевую ставку на 25 базисных пунктов — до 9%. С начала года ставка была снижена на 1 базисный пункт.

«Решение оказалось в рамках наших ожиданий, хотя рынок рассматривал два варианта снижения — на 25 или на 50 базисных пунктов», — отмечают Чакаров и Власова.

Комментарии
Срочная новость   ⁄