Информационное агентство
ИнтЕрвЬЮ
Промышленность

Moody's считает, что размещение новых бондов позитивно отразится на рейтинге Evraz

16 декабря 2015 18:05Промышленность

Выкуп долларовых облигаций Evraz и размещение новых бумаг на $750 млн со сроком погашения в январе 2021 года позитивно отразятся на рейтинге компании, считает Moody's. В настоящее время Evraz присвоен рейтинг «Ва3», прогноз стабильный.

Размещение новых бондов улучшит ликвидность компании и продлит сроки выплат по ее долгам, что снизит риски рефинансирования в среднесрочной перспективе, отмечает агентство. При этом долговая нагрузка на компанию и стоимость обслуживания долга вырастут незначительно, уточняет рейтинговое агентство.

В рамках оферты Evraz выкупит долларовые облигации трех серий на сумму $524 млн. Общая сумма эмиссии трех выпусков — $1,96 млрд. Срок погашения выкупаемых облигаций — 2017–2018 годы. При этом совокупная задолженность компании, подлежащая погашению в 2017 и 2018 годах, сокращается на $314 млн и $210 млн соответственно. Это еще больше укрепит позиции Evraz в плане ликвидности, отмечает Moody's.

В результате размещения новых бондов и после выплаты вознаграждения и процентов держателям ценных бумаг выкупаемых серий у Evraz останется $200 млн. Эти денежные средства Evraz собирается использовать для выплаты долгов со сроком погашения в 2016–2017 годах. Рейтинговое агентство прогнозирует, что соотношение долга к EBITDA компании будет немногим больше 3,5, а коэффициент EBIT к покрытию процентов опустится ниже 2,5 ввиду снижения цен на сталь. По состоянию на 30 июня этого года данные показатели составляли 2,9 и 3,1 соответственно.

Рейтинговое агентство ожидает, что Evraz по-прежнему будет придерживаться курса на снижение долговой нагрузки и сможет вернуться к хорошим финансовым показателям в 2017 году: соотношение долг/EBITDA ниже 3 и коэффициент EBIT к покрытию процентов выше 3. Этому должен способствовать свободный денежный поток компании, который будет устойчивым при условии стабилизации цен на сталь к 2017 году, уточняет агентство.

Ставка купонного дохода облигаций новой серии — 8,25% годовых. Это больше, чем ставки ценных бумаг двух из трех выкупаемых серий. Moody's прогнозирует, что средневзвешенная ставка купонного дохода по бондам четырех серий, на которые повлияет эта сделка, вырастет менее чем на 20 процентных пунктов по сравнению со средневзвешенной ставкой выкупаемых облигаций до указанной транзакции.

Новая эмиссия ценных бумаг демонстрирует доступность для Evraz международных долговых рынков в долгосрочной перспективе, несмотря на довольно неблагоприятные макроэкономические условия в России, заключает Moody's.

Комментарии
Срочная новость   ⁄