Информационное агентство
ВакансииИнтЕрвЬЮ
Промышленность

Sberbank CIB повысил целевую цену акций Polymetal до £8,16

09 марта 2016 15:22Промышленность

Sberbank CIB рекомендует покупать акции Polymetal и повысил целевую цену акций золотодобывающей компании с £6,61 ($9,41) до £8,16 ($11,61) на фоне вероятного роста интереса инвесторов к российским золотодобывающим компаниям.

«Инвесторы активно интересуются российскими экспортерами, однако безусловных кандидатов на покупку в целом нет (нефтедобывающим компаниям грозит увеличение налоговой нагрузки, производители черных и цветных металлов сталкиваются с проблемой избыточных мощностей, даже цены на удобрения в последнее время оказались под давлением в условиях слабого спроса со стороны развивающихся рынков). С учетом указанных факторов мы считаем, что рынок может вновь обратить внимание на золотодобывающие компании», — отмечается в аналитической записке банка.

По мнению аналитиков Sberbank CIB, следующее повышение процентных ставок произойдет не раньше июня, что создает благоприятные условия для инвестиций в золото.

«Если цены на золото останутся в диапазоне $1,1–1,3 тыс. за унцию (тройская унция — 31,1 грамма. — RNS), российские золотодобывающие компании могут оказаться в выгодном положении, благодаря высокой долларовой выручке и снижению затрат», — отмечает Sberbank CIB.

В 2016 году Polymetal планирует произвести 1,23 млн тройских унций золотого эквивалента. При спотовых ценах $1,23 тыс. за унцию золота, $15,3 за унцию серебра и при курсе 76 рублей за доллар в 2016 году компания может увеличить EBITDA на 18% — до $770 млн. Средний курс в этом году может составить 77–82 рубля за доллар, согласно последнему прогнозу Sberbank CIB.

Указанный показатель EBITDA позволит компании продолжить разработку проекта «Кызыл», генерируя свободный денежный поток в размере $320 млн, уточняет банк. Запуск промышленной добычи на данном месторождении запланирован на 2018 год. С учетом новых добывающих мощностей EBITDA компании в 2019–2020 годах может составить $0,9–1 млрд, а свободный денежный поток после уплаты процентов — $500–550 млн. При таких показателях акционеры могут рассчитывать на дополнительные дивиденды, считают аналитики Sberbank CIB.

По оценке Sberbank CIB, дивидендная доходность акций Polymetal может составить 3–6%. По итогам прошлого года дивидендная доходность ценных бумаг компании составила 4,6%.

Золоторудный проект «Кызыл» включает в себя месторождения «Бакырчик» и «Большевик», расположенные на северо-востоке Казахстана. Совокупный объем запасов месторождений составляет 7,3 млн тройских унций золота, среднее содержание драгметалла в руде — 7,7 грамма на тонну. Ожидаемый срок эксплуатации месторождений — 20 лет.

Polymetal International — горнодобывающая компания, портфель активов которой включает действующие предприятия по добыче золота, серебра и меди, а также проекты геологоразведки и разработки месторождений в России, Казахстане и Армении. В 2015 году компания произвела 861 тыс. унций золота и 32,1 млн унций серебра.

Комментарии
Срочная новость   ⁄