Информационное агентство
ВакансииИнтЕрвЬЮ
Мнения ⁄
Наталья Орлова
главный экономист «Альфа-банка»

11 января 12:44экономика

The Economist опубликовал данные по «индексу Биг Мака», согласно которому рубль недооценен к доллару на 70,4%, и курс должен составляет должен составлять 19,74 рублей за доллар.

Я пользуюсь разными моделями оценки фундаментального курса. Эти модели говорят о том, что фундаментально обоснованное значение рубля на этот и 2020 год – это от 60 до 70 рублей к доллару. Поэтому мы находимся в рамках диапазона фундаментально обоснованного курса. Можно говорить о том, что последние полгода рубль скорее торгуется в верхней части этого диапазона, но говорить о какой-то значительной недооцененности я бы сейчас не стала. Скорее, можно говорить о том, что у рубля нет потенциала дальнейшего падения.

«Индекс бигмака» - это скорее научно-познавательный индекс. Его можно использовать для сравнения с другими странами, сказать, что российский рубль больше недооценен, чем другие валюты. Но это все-таки очень узкий индекс. Он рассчитывается на основе производства только одного товара, и, конечно, он многие факторы во внимание не принимает. Это индекс, который в 1998 году тоже говорил, что рубль недооценен.

Если вы хотите сравнивать ситуацию между странами, то можно сравнить ситуацию с разными валютами в России и Латинской Америке или на других континентах по этому индексу, но не с точки зрения того, что одна валюта имеет потенциал укрепления, а другая – потенциал падения, просто с точки зрения того, что одна валюта больше недооценена, а другая меньше, но не в смысле дальнейшего движения. Возможно, этот индекс говорит о том, что, если все мировые рынки будут падать, рубль будет падать меньше, но что будет происходить с мировыми валютами – будут они укрепляться или падать – мы ничего не можем сказать на основе «индекса Бигмака».

Срочная новость   ⁄