Информационное агентство
ВакансииИнтЕрвЬЮ
Мнения ⁄
Наталья Орлова
Главный экономист «Альфа-Банка»

10 августа 12:23финансы

Биржевой курс доллара в ходе торгов временно превысил 67 рублей, свидетельствуют данные Мосбиржи. По состоянию на 10:22 мск курс доллара увеличился на 0,6% — до 67,05 руб. Позже рубль немного отыграл позиции, и к 11:11 торговался на уровне 66,78 руб. за доллар.

Если в предыдущие дни рубль слабел из-за санкционных опасений, то сейчас еще прибавилось общее беспокойство относительно состояния валют развивающихся рынков, так как сегодня в Турции большое давление на валюту. Соответственно, на фоне того, что другие развивающиеся рынки будут под давлением, рубль не сможет компенсировать потери предыдущих дней и будет достаточно слабым.

Полагаю, что даже если информационный фон с точки зрения санкций немного улучшится, то есть про новые санкции мы, скорее всего, ничего не услышим в течение ближайших недель, выход инвесторов из других развивающихся рынков — плохая новость для рубля. Так что пока я не вижу каких-то факторов, которые могли бы изменить отношение инвесторов и снизить их беспокойство по поводу российской валюты.

Чтобы падение остановилось, должна уйти напряженность по поводу состояния развивающихся рынков как класса активов, то есть инвесторы опять должны начать проявлять интерес к их акциям и облигациям. Это может произойти, когда в какой-то момент инвесторы решат, что активы развивающихся рынков достаточно подешевели и стали привлекательными для покупки. Кроме того, если относительно санкций будет не деэскалация, если их хотя бы отложат, это может дать рынку какое-то временное облегчение.

В целом мы сейчас видим волатильность рынка, фундаментальные значения курса на этот и на следующий год находятся в интервале от 60 до 70 руб. за доллар, так что в принципе можно сказать, что рубль сейчас оценен по своим фундаментальным показателям. Но опыт предыдущих лет говорит о том, что отклонение от фундаментальных значений может доходить до 20%. Куда в дальнейшем пойдет рынок, это будет зависеть от ликвидности, глобальных настроений, в конечном счете это вопрос потоков капитала.

Срочная новость   ⁄