Информационное агентство
ВакансииИнтЕрвЬЮ
Мнения ⁄

Почему ЦБ не стал менять ключевую ставку

Наталья Орлова
Главный экономист «Альфа-банка»

Совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 7,75% годовых.

Центробанк не стал менять ставку в силу ряда причин. За последние месяцы риторика ФРС США стала мягче, инфляция в России за январь составила 1%, что является хорошей новостью, потому что она могла быть выше. 1% — этот тот сценарий, который показывает, что повышение НДС было в значительной степени инкорпорировано в рост цен в конце 2018 года.

Сам же Банк России в последнем релизе говорил, что рассматривает возможность повышения ключевой ставки, однако в силу вышеупомянутых факторов повышение не было осмысленным. На мой взгляд, ключевая ставка Центробанка не изменится до конца 2019 года.

Я думаю, что инфляция в этом году замедлится, но не до 4%, так что формально Центробанк должен будет сохранять такую жесткую монетарную политику. Я не думаю, что ФРС вообще не будет повышать ставки в этом году, я думаю, что смягчение риторики — ФРС временное изменение. С точки зрения факторов политики ЦБ это основное.

Конечно, остаются риски, связанные с санкциями в отношении России, но это больше вопрос ощущений.

Срочная новость   ⁄